万隆优配 盈利困境未解、内地市场未达预期 大幅降本也救不了快狗打车
界面新闻记者 | 白帆
快狗打车依然没有走出亏损困境。
快狗打车控股有限公司（下称“快狗打车”，02246.HK）在3月的最后一天发布了2024年年报。好消息是，去年快狗打车的亏损连续第二年收窄，收窄幅度高达82.4%。坏消息是，快狗打车依然未实现盈利，调整中的内地市场拖累整体业绩。
具体来看，截至2024年12月31日止年度，快狗打车总收入同比下降12.3%至6.6亿元（人民币万隆优配，下同），毛利同比减少15.2%至2.19亿元。盈利方面，去年快狗打车年内亏损1.94亿元，年内经调整亏损净额（未经审计）为8611.6万元，同比分别下降了82.4%和49.4%。
快狗打车是一家提供同城物流的平台，其前身是“58到家”旗下子品牌“58速运”。2017年初，58速运与香港的同城物流服务平台GoGoVan Cayman合并，第二年更名为 “快狗打车”。至今，快狗打车共经营2大品牌，在国内是 “快狗打车”，其他市场为“GOGOX”。
然而，快狗打车至今仍处在亏损中。2018年-2024年这7年，公司年度亏损净额分别为10.71亿元、1.84亿元、6.58亿元、8.73亿元、12.05亿元、11亿元、1.94亿元。尤其是，在2023年，快狗打车经历了艰难的一年，阿里巴巴多次减持快狗打车。同时，创始人陈小华辞任董事长兼执行董事，公司秘书余咏诗和独立非执行董事倪正东也辞去所任职位。
2024年正是这波动荡之后的第一个完整年，快狗打车经历了增长困难、市场战略收缩、行业竞争加剧的局面。
从地理区位来看，快狗打车的业务主要包括中国内地市场和香港及海外市场，其中香港及海外市场在去年的表现相对不错，2024年这一市场的收入为2.43亿元，同比增长了0.578%，其中中国香港市场增长了6.79%。同期，中国内地市场的收入下降了41.83%。此外，香港及海外市场去年收入在总营收中的占比达到74.79%，比2023年的62%有所提升。
细分来看，为企业客户提供的物流服务支撑着香港及海外市场的增长趋势万隆优配，在香港及海外市场收入中占比达到73.8%，剩余收入来自物流服务平台的服务收入和包括汽车促销、燃料卡等在内的增值服务。
快狗打车多次在财报中提及，香港及海外市场的增长部分抵消了中国内地市场的下降.但从结果来看，香港及海外市场的增长并不显著，对提振快狗打车业绩以及帮助快狗打车盈利的帮助有限。
此外，降本举措也托举着快狗打车2024年的业绩。去年其销售及营销费用减少了25.6%、一般及行政费用减少了38.3%，研发费用减少了41.8%。
对于中国内地市场的情况，快狗打车称中国内地市场的战略调整导致了总营收下降12.3%。快狗打车提及的战略调整主要指的是淘汰低利润合约、转向高价值企业服务。从财报数据来看，中国内地市场来自物流服务平台的服务收入的确比2023年减少了40%以上，但高价值企业服务收入也同比下滑了30%以上。快狗打车也表示，中国内地市场的收入没有达到预期。
这是快狗打车面对市场竞争略显疲态的结果。2024年，同城货运市场延续了激烈的竞争态势，其中货拉拉一家独大，滴滴、美团、满帮等也早已跨界进入同城货运，顺丰同城、达达也尝试在这一领域寻找增量。
与此同时，快狗打车因抽佣过高致司机流失的问题尚未得到解决。虽然快狗打车去年陆续在北京、天津、广州等多个城市启动降佣的策略，对平台司机的抽佣上限降低至10%，表现优秀的司机还可进一步降佣，但效果有限。
抽佣过高并非快狗打车一家的问题，货拉拉的司机同样要为平台的业绩“输血”。这样的高佣金模式甚至引发了社会问题，四川省、珠三角地区的多个城市曾经多次发生过司机维权事件。还有媒体统计，从2021年至2023年，仅中央层面由交通运输部对货拉拉的约谈就多达12次，司机报酬权益是每次约谈的焦点。这些行业事件也意味着，高佣金模式不可持续，快狗打车降低佣金也是面对现实的自救行为，同时，这也会给相关企业带来盈利压力。
根据货拉拉招股书援引的弗若斯特沙利文的报告，按2024年上半年闭环货运GTV计，货拉拉是中国最大的物流交易平台，市场份额为66.6%，快狗打车的市场份额只有0.7%，位居第四位。
截至2024年12月31日，快狗打车平台注册托运人有3440万名，注册司机700万名，完成托运订单1450万笔，交易总额（GTV）16.26亿元。对比来看，2024年快狗打车平台注册托运人数只比2023年增加了240万名，同期注册司机只增加了30万名。对比来看，至2023年年底，货拉拉平台上的共有920万名司机。
此外，快狗打车于2022年6月登陆了香港联合交易所，当时募集的所得款项净额约为5.55亿港元，截至去年年底万隆优配，快狗打车已经花去4.332亿港元。
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